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　　據大地期貨分析師張學成介紹，1月LLDPE供應同比增幅11.4%，增量幾乎全部來自進口(國產增2%，進口增31%)。“在1905合約交割前，國內尚無新產能能夠實質進入市場，因此增量將主要來自國外。”張學成表示，1月創新高的進口量主要是由于春節因素的影響：為避開港口假期提前到港，以及部分外商針對中國假期預售量的增加。但從節后港口累庫情況看，2月到港量應該沒有見到明顯超季節性的增量，春節導致的預售完成后外商報盤量也有所回落。“不過，由于后續幾個月LLDPE進口量將會回歸常態，整體供應增速也將隨之回落。”

　　對于PP而言，1月供應同比增量3%，增速穩定。但值得注意的是，期貨標的拉絲PP的供應量明顯提升，由于PP非標銷售不暢，國內上有石化廠更多排產標品導致2019年前兩個月PP拉絲國產量增加15.6%。此外，因為新裝置投產，使得2018年末開始有來自印度的每月2萬—3萬噸低端PP拉絲沖擊市場。

　　按照近幾年的對比，聚烯烴的表觀需求其實是逐年增長的。然而，在不少業內人士看來，表需僅僅是一個參考，畢竟可量化的表需純粹是供應量(進口量+國產量)減去出口量的一個簡略算法。

　　“逐年有個比較固定的增長趨勢，也意味著市場需求確實有在提升，無論幅度有多大多小。”業內資深人士闕云云表示，如果按照時間段來說，比如今年上半年，LLDPE的表需增長看起來或許會比PP要來的多一些，然而個人認為表需方面應該按照全年整體綜合情況來看。

　　“若是按照指定時間點，如今年上半年，國內裝置今年是檢修小年，也就是說今年國內大部分裝置檢修的都是比較短的小修，主要的檢修集中在二、三季度，而新投產的裝置也基本上集中在年中至下半年的時間段，因此在國內供應維持的情況下，上半年LLDPE的表需(尤其是進口的供應量)會顯得比PP增速要來的多。”闕云云表示，畢竟LLDPE的進口依存度比較高，而上半年(尤其是春節后)也是進口貨慣性集中到貨的時間段，此外，往年在上半年尤其是二季度期間，國產PP出口窗口都會有打開的機會，這也是導致PP表需看起來相對較低的原因之一。

　　有一點值得關注的是，去年中美貿易戰以后部分下游訂單趕著在成品關稅提升之前提前生產了部分的單子，而這些訂單基本上是提前消耗了今年一季度左右的需求。“若是中美談判順利，前期市場對于訂單提前兌現，需求受到中美貿易戰影響而不能持續的擔憂或許情況將沒有預期來的差。”闕云云稱。

　　期貨日報記者在采訪中了解到，今年，由于春節前市場偏謹慎為主，因此大部分下游都選擇在春節前采購遠期的貨(包括進口貨)，主要都是春節后2—3月份送到的貨。截至目前，石化廠的庫存壓力(兩桶油和煤化工)相較于往年同期是差不多同一個水平左右。

　　“按照目前跟蹤下來，下的原料庫存從前期偏低的情況到目前是有一定的累積，不過還不至于偏高，然而這個情況也實屬正常，畢竟這兩周也是進口貨集中到貨的時間點，因此近期內影響下游去庫存節奏的主要因素還是在于市場大氛圍還有期貨、現貨價格的走勢。”業內人士稱。

　　在闕云云看來，今年的PP和LLDPE價差或許不會像去年那么瘋狂(去年的PP一度拉漲破萬的價格，突破歷史高位)，而今年國內外有比較集中的PP裝置將在年中旬前后以及下半年投產，而去年下半年海外分別來自韓國、馬來西亞和越南的PP裝置投產增量也會陸續在今年體現，外加今年馬油90萬噸/年的PP大裝置運行，預計會對PP整體供應造成一定的增量，或會對價格形成一定的壓力。